新明珠集团应收账款高企埋雷 恒大地产为第一大客户
新明珠集团背负对赌“踩线”冲IPO 2021年净利锐降六成30亿应收款埋雷
长江商报
长江商报记者张璐
对赌期限仅剩1个月,新明新明珠集团股份有限公司(以下简称“新明珠集团”)匆忙递交招股书,珠集向深交所发起冲击。收账
新明珠集团是款高客户一家大型建材企业,产品主要为陶瓷砖和陶瓷板材,企埋旗下拥有包括“冠珠”“萨米特”“新明珠岩板”在内的雷恒众多品牌。此次IPO,大地第其拟募资20.09亿元。新明
长江商报记者注意到,珠集过去三年,收账恒大地产一直是款高客户新明珠集团的第一大客户,收入占比分别为12.67%、企埋11.73%、雷恒7.26%。大地第而排名第二的新明客户销售占比仅1.91%。
在此情况下,新明珠集团的持续盈利能力受到关注。2021年,IPO关键期公司净利润锐降近六成。当期,公司信用减值损失7.82亿元,猛增超2亿元,截至期末,公司应收款项余额仍高达29.55亿元,风险不容忽视。
备受关注的是,2019年9月,新明珠集团与股东恒大地产、居然智居等签下上市对赌协议,要求公司在4年内成功IPO,并且保持扣非净利润增长5%的业绩增长目标。
业绩下滑、应收款项风险潜存,背负赌约的新明珠上市之路或许不会一帆风顺。
应收账款高企埋雷
新明珠集团IPO的故事早在2019年就提前拉开了序幕。
根据天眼查APP显示,2019年8月,新明珠集团获得加华资本领投,保利地产、跟投的7.26亿元战略融资;同年9月,公司又获得恒大集团、保利资本、中源怡居的股权融资。引入战投后,经过两年酝酿,新明珠集团开始启动上市。今年8月2日,新明珠集团发布招股书。
值得注意的是,2019年9月,获得融资的同时,新明珠集团也与股东宁波普罗非、恒大地产、共青城齐利、居然智居签下了上市对赌协议。
根据协议,新明珠集团需在补充协议签署后36个月内提交IPO申请材料、四年内成功IPO、经审计后扣非净利润增长5%等等。从对赌协议内容来看,现在交表,新明珠集团可以算是踩线过槛。
业绩方面,招股书显示,2019—2021年,新明珠分别实现营业收入80.63亿元、78.35亿元和84.93亿元,净利润分别为12.57亿元、15.17亿元、6.11亿元,实现扣非后归母净利润12.2亿元、9.68亿元、5.5亿元。其中,2021年其营收同比增长8.4%,而净利润和扣非净利润分别下滑了59.72%和43.24%。
新明珠集团表示,这主要受部分下游房地产客户资金周转困难等影响,应收款项产生大额减值损失。
根据招股书,报告期,新明珠集团信用减值损失金额分别达8117.25万元、5.31亿元和7.82亿元。期间,公司应收款项余额分别为22.63亿元、26.74亿元、29.55亿元。
新明珠集团招股书并未披露应收款项及相应减值损失的主要来源。不过长江商报记者注意到,过去三年中,恒大地产一直是新明珠集团的第一大客户,贡献的收入金额分别为10.15亿元、9.14亿元、6.12亿元,在新明珠集团的收入占比为12.67%、11.73%、7.26%。而排名第二的客户销售占比仅1.91%。
除恒大外,龙湖、中海均是新明珠集团的前五大客户。应收账款高居不下,也给新明珠集团带来了现金流困境。报告期,新明珠集团经营活动产生的现金流量净额分别为12.09亿元、27.89亿元、-9.09亿元。
另外,毛利率低是新明珠集团的“硬伤”。报告期,受销售结构、产品价格和成本水平等变化影响,公司主营业务毛利率分别为37.44%、34.82%、29.73%,持续下滑。
IPO前分红8.74亿
近两年包括陶瓷行业在内的家居建材制造业企业,上市积极性持续提高。就在不久前,寝具企业慕思敲钟上市,而另一陶瓷企业箭牌家居IPO已首发过会,距离挂牌上市也越来越近。
不过,上市并不代表着陶瓷企业的日子就好过。从7月不少陶瓷企业发布的中期业绩预告来看,受到大宗工程、成本上升等因素影响,不少陶瓷企业利润大跌甚至出现亏损。因此,新明珠集团上市之后是否能够扭转目前核心业绩下滑的趋势也成为关注重点。
长江商报记者注意到,即便业绩下滑,也丝毫不影响新明珠集团IPO前夕大额分红。2020年和2021年,公司分别向股东分配利润3.04亿元和5.7亿元,累计分红8.74亿元。
与此同时,长江商报记者注意到,在报告期内,新明珠集团旗下子公司还曾因未取得施工许可证施工和未竣工验收投入使用、安全生产管理制度落实不到位等被行政处罚8次,累计罚款416.87万元。
此外,截至2022年3月末,新明珠集团还存在2起公司及其控股子公司作为被告且涉及金额超过200万元的尚未结案的重大诉讼、仲裁。其中,2021年9月,因网络侵权责任纠纷,新明珠集团被一审判决赔偿明星杨颖经济损失40万元。
事实上,新明珠集团遭名人起诉并非头一次。2020年5月,著名田径运动员刘翔以肖像权纠纷为由,也将新明珠集团告上法庭。
目前,新明珠集团在行业内经销规模较大,有超过3000家经销商,到2021年末,经销模式收入占比达到73.25%。若部分经销商经营活动有悖于新明珠集团品牌经营宗旨和经销商管理制度,公司将面临市场形象受损的风险,进而对新明珠集团经销收入产生不利影响。
(责任编辑:时尚)
-
国足去不了的世界杯赛场,外贸商凭实力扳回一局。11月13日,一个40尺集装箱到达卡塔尔的港口,里面是12台中国制造的新能源“球车”。11月21日,这些新能源球车将负责接送球员与裁判,开进世界杯现场。实 ...[详细]
-
中信银行行长方合英:下半年围绕“六个抓”工作,将重点抓好房地产领域风险
8月26日消息,举行2022年中期业绩发布会,中信银行行长方合英表示,下半年将会围绕“六个抓”进行工作,包括抓投放、抓市场、抓中收、抓质量、抓中小客户、抓体系。他提及,抓质量时,将抓好重点领域风险,特 ...[详细]
-
近日,江西上饶,男子徐某银行卡里的6万多元不翼而飞,他当晚报警并联系银行挂失。徐某次日到银行协商,但银行拒绝赔偿,于是将银行诉至法院,要求赔偿被盗款6万余元。法院审理认为,银行未提供证据证明徐某对其银 ...[详细]
-
美方9月起取消中方4家航司26个赴华航班,我使馆:极不负责任
观察者网 讯)当地时间8月25日,美国交通部发布通告,由于美国航司多个赴华航班被取消,计划自九月起取消26个由中国航司国航、南航、东航、厦航)承运的美国赴华航班。美国交通部发布通告。图自美交通部官网 ...[详细]
-
◎记者 张琼斯人民银行、银保监会11月21日联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会,研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。会议要求,人民银行、银保监会、各商业银行要全力做好稳投资促消费保民生各项金 ...[详细]
-
新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注sinafinance) ...[详细]
-
财联社8月26日讯编辑 卞纯)今年冬天,英国家庭将陷入更严峻的生活成本危机。与一年前相比,仅取暖费就将增加近两倍。英国行业监管机构Ofgem周五表示,从10月1日起,英国国内能源账单上限将提高至创纪录 ...[详细]
-
据外电报道,中国国务院週三推出19项提振经济的接续政策,同时宣布推出一万亿元人民币1460 亿美元) 的经济刺激措施,在受疫情封锁和房地产市场危机影响的经济环境中提振经济。周四早上因颱风关係,港股上午 ...[详细]
-
《中国经济周刊》记者 宋杰|上海报道上有“四老”下有娃,父母一旦生病入院,独生子女面临着工作与陪护兼顾难题,如何从法律层面为独生子女们“减负”?即将于12月1日施行的两个法规条例,引发了人们对“独生子 ...[详细]
-
中新网8月26日电 国务院新闻办公室8月26日举行国务院政策例行吹风会,民政部社会救助司司长刘喜堂在发布会上表示,低保是社会救助体系中的核心制度安排,民政部近些年指导地方完善制度政策,健全运行机制,优 ...[详细]